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2020中級經濟師建筑專業考點預習:比率法

來源:經濟師考試網  [2019-12-24]  【

  比率法

  1.內部收益率的概念

  方案壽命期內使現金流量的凈現值等于零時的利率。

  實質反映項目的盈利能力。

  使凈年值、凈將來值為零時的折現率。

  2.內部收益率的求法

  ■ 內部收益率函數是減函數

  ◇ i1時,凈現值為PW1>0,則r一定比i1大

  ◇ i2時,凈現值為PW2<0,則r一定比i2小

  3.內部收益率與方案評價

  ■ i內≥i基準,通過基準收益率計算的凈現值≥0,表明項目可接受

  ■ i內

  ■ 說明,數額法與比率法的結論是一致的

  【例題·多選】某建設項目,當i1=12%時,凈現值為450萬元;當i2=15%時,凈現值為-200萬元,平均資金成本率為13.2%,基準收益率為10%,則該項目( )。

  A.內部收益率在12~15%之間

  B.凈現值小于零

  C.可行

  D.凈年值小于零

  E.凈將來值小于零

  『正確答案』AC

  『答案解析』本題考查的是單一投資方案的評價方法。A.凈現值為零時的收益率即為該方案的內部收益率,所以內部收益率在12~15%之間是正確的;C該項目的內部收益率大于基準利率,所以該項目可行,只要內部收益率大于基準收益率,凈現值就一定大于零,凈年值、凈將來值也都大于零,所以BDE不正確。

  【2016·單選】某投資公司現有一個方案,投資額和1年后的凈收益分別是5000萬元和6200萬元,方案的壽命期為1年,1年后的凈值為零,則該方案的內部收益率是( )。

  A.18%

  B.21%

  C.24%

  D.25%

  『正確答案』C

  『答案解析』本題考查內部收益率的計算。假設內部收益率為x,即6200/(1+i)-5000=0,i=24%。

  【例題·單選】某建設項目,當i1=25%時,其凈現值為200萬元;當i2=30%時,其凈現值為-60萬元。該建設項目的內部收益率為( )。

  A.26.65%

  B.27.42%

  C.27.96%

  D.28.85%

  『正確答案』D

  『答案解析』本題考查內部收益率的計算。內部收益率=25%+(30%-25%)×200/(200+|-60|)≈28.85%。

  【例題·單選】某項目貸款100萬元,要求在3年內每年年末等額償還40萬元,則該筆貸款的利率是( )。已知:(P/A,8%,3)=2.5770,(P/A,10%,3)=2.4870。

  A.8.56%

  B.8.69%

  C.9.54%

  D.9.71%

  『正確答案』D

  『答案解析』i=8%,P=40×2.577-100=3.08

  i=10%,P=40×2.487-100=-0.52

  當i1=8%時,凈現值PW1=40×(P/A,8%,3)-100=3.08萬元;當i2=10%時,凈現值PW2=40×(P/A,10%,3)-100=-0.52萬元。

  所以,可以進一步采取插值法計算,假設貸款利率為i,i1=8%,i2=10%, i1

  i= i1+(i2- i1)×PW1/(PW1+|PW2|)

  =8%+(10%- 8%)×3.08/(3.08+|-0.52|)

  =9.71%

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責編:hym

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